近期，关于“居民爱存钱是否将影响消费”的讨论再次多了起来，原因是今年1月份、2月份的居民储蓄保持增长。继2022年住户存款增加17.84万亿元，今年1月份住户存款增加6.2万亿元，2月份住户存款增加7926亿元。因此有观点认为，居民的预防性储蓄倾向依然较高，这可能会制约消费的恢复与扩大。

上述缺乏信心的观点忽视了一个重要事实——住户存款增长具有惯性，居民储蓄回归常态需要时间。在经历了高增长之后，居民储蓄想要在一两个月内快速骤降，这既不现实也不科学。一方面，居民转变风险偏好需要时间。当风险偏好较低时，居民的投资增长放缓，进而推动存款上升。截至2023年1月末，我国金融机构资产管理产品来源于住户部门的资金余额同比下降了2.5%，这表明居民更倾向于储蓄而非投资。另一方面，受假期因素影响，大多数企业在春节前发放了工资和奖金，这使得部分企业存款转移到了住户部门，住户存款增加。

因此，对于短期内居民储蓄增长的现象，没必要过度解读，更无需过度担忧。相反，前期积累的预防性储蓄恰恰是接下来消费恢复的有利条件。要善用预防性储蓄，使其逐步释放为实际消费需求。当前，消费需求已经出现了一系列积极变化，今年1月份至2月份，社会消费品零售总额同比增长3.5%，实现了“由降转增”，居民出行旅游、文化娱乐消费明显恢复。

正如住户存款增长具有惯性，消费的恢复与扩大也不可能一蹴而就。面对制约消费的不利因素，我国有充足的政策工具。要增强信心，着重增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景，让消费日益成为拉动经济增长的基础性力量。

信心源自城乡居民收入增加。消费是收入的函数，受收入制约。增加城乡居民收入，必须稳定就业。当前，保持就业稳定具备四个积极因素。一是国内需求有望逐步扩大，就业岗位随之增加；二是就业容量较大的服务业正在加速恢复；三是政策持续加码，今年《政府工作报告》提出，城镇新增就业1200万人左右；四是新的就业形态有望增加，为稳就业提供新的支撑。

信心源自币值稳定、物价稳定。近年来，面对外部超预期因素冲击，尤其是去年全球通货膨胀高企的压力，我国顶住冲击，坚持实施稳健、正常的货币政策，同时做好基本消费品的保供稳价工作。相较于部分国家高达8%、9%甚至10%的通胀水平，去年我国居民消费价格指数（CPI）仅上涨2.0%。回溯过去10年，我国CPI涨幅也稳定在2%左右的较低水平，既保障了基本民生，又为消费恢复提供了坚实基础。

信心源自超大规模市场优势。我国有14亿多人口，人均GDP已超1万美元，巨大的消费潜力蕴藏在人们对于美好生活的期待中。消费新业态、新模式、新场景不断涌现，消费市场活力提升。今年1月份至2月份，全国实物商品网上零售额同比增长5.3%，增速比社会消费品零售总额高1.8个百分点，拉动社会消费品零售总额增速1.2个百分点。

消费回升向好前景可期。可以预判，随着经济运行整体好转、一系列促消费政策效果逐步显现，居民的消费信心、投资信心都将增强，居民储蓄也将逐步回归常态。

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